Giá bạc, từ một kênh đầu tư đầy hứa hẹn mang lại lợi nhuận cao, nay đang thử thách bản lĩnh của nhiều nhà đầu tư khi bất ngờ giảm gần 50% giá trị chỉ trong hơn 4 tháng. Biến động mạnh này buộc không ít người phải đứng trước quyết định khó khăn: liệu nên cắt lỗ hay tiếp tục kiên nhẫn chờ đợi?
Vào đầu năm nay, thị trường bạc sôi động với những kỷ lục liên tiếp. Hợp đồng bạc tương lai COMEX đã lần lượt chinh phục các ngưỡng 100 USD và 110 USD/ounce, đỉnh điểm là mức 123,45 USD/ounce vào ngày 29/1. Tuy nhiên, đà tăng này không kéo dài. Đến giữa tháng 6, giá đã tụt dốc về mức 61,6 USD/ounce, tương ứng với mức giảm xấp xỉ 50% so với đỉnh lịch sử.
Những con số trên khắc họa một kịch bản quen thuộc trên các thị trường tài chính: khi giá tăng vọt, kỳ vọng về một xu hướng tiếp diễn thường được củng cố. Thế nhưng, khi thị trường đảo chiều đột ngột, mỗi nhà đầu tư lại chọn cho mình một hướng đi riêng biệt.
Bạc giảm mạnh so với mức đỉnh cuối tháng 1 (Ảnh: Goldinvest).
Bạc mất gần 50% giá trị sau 4 tháng: Bài toán khó cho nhà đầu tư
Hai lựa chọn đối lập từ nhà đầu tư cá nhân
Bà Wei là một trong những nhà đầu tư đã quyết định thoái vốn khá sớm. Chia sẻ với Shell Finance, bà cho biết đã bỏ ra 10.000 nhân dân tệ vào quỹ SDIC Silver LOF, một quỹ chuyên đầu tư vào hợp đồng bạc tương lai, vào cuối tháng 1. Tuy nhiên, ngay sau khi bà tham gia, giá bạc trên thị trường quốc tế bắt đầu sụt giảm không phanh.
Sau nhiều ngày theo dõi với tâm trạng lo lắng, bà Wei đã bán toàn bộ số chứng chỉ quỹ vào ngày 9/2 với giá 2,789 nhân dân tệ/chứng chỉ, chấp nhận chịu khoản lỗ vài nghìn nhân dân tệ. Đến ngày 16/6, khi giá quỹ chỉ còn 2,046 nhân dân tệ/chứng chỉ, bà nhận định rằng việc rút lui sớm đã giúp bà giảm thiểu đáng kể thiệt hại.
Ngược lại, ông Zhou Ming lại có một chiến lược khác. Ông bắt đầu quan tâm đến thị trường bạc từ đầu năm 2025 và đã gia tăng mạnh tỷ trọng đầu tư từ tháng 9 năm ngoái, sau khi nhận thấy tỷ lệ giá vàng so với bạc vượt ngưỡng 100:1. Có thời điểm, tổng giá trị đầu tư của ông lên tới 500.000 nhân dân tệ, mang về lợi nhuận đáng kể trong năm 2025.
Tuy nhiên, trong năm nay, sự biến động của giá bạc trở nên cực kỳ mạnh mẽ. Danh mục đầu tư của ông bắt đầu thua lỗ từ tháng 2. Đối mặt với tình hình này, ông không bán tháo toàn bộ mà chọn cách giảm dần tỷ trọng nắm giữ, đồng thời chuyển một phần vốn sang các quỹ ETF vàng.
Hai quyết định khác nhau này thể hiện hai thái độ phổ biến trên thị trường. Một bên ưu tiên bảo toàn vốn khi đối mặt với xu hướng xấu. Bên còn lại chấp nhận giảm bớt rủi ro nhưng vẫn giữ vững niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.
Dòng tiền rút khỏi các quỹ bạc và yếu tố vĩ mô
Không chỉ các nhà đầu tư cá nhân, các quỹ có liên quan đến bạc cũng chịu ảnh hưởng rõ rệt. Dữ liệu từ Wind cho thấy, quỹ SDIC Silver LOF đã mất 57,11% giá trị từ thời điểm giá bạc lập đỉnh cuối tháng 1 cho đến ngày 16/6. Tính từ đầu năm, quỹ này giảm 9,11%, hoàn toàn trái ngược với mức lợi nhuận hơn 156% mà quỹ đã đạt được vào năm trước.
Áp lực bán tháo cũng đã khiến quy mô của quỹ này giảm đáng kể. Đến cuối quý I, tổng tài sản quản lý của SDIC Silver LOF chỉ còn khoảng 14,37 tỷ nhân dân tệ, giảm hơn 4,57 tỷ nhân dân tệ so với cuối năm ngoái. Diễn biến này minh chứng rằng sau những giai đoạn tăng trưởng nóng, dòng tiền thường trở nên thận trọng hơn khi thị trường bước vào giai đoạn biến động mạnh.
Theo quan sát của ông Song Yunming, một nhà phân tích thị trường độc lập, giá bạc thường có xu hướng di chuyển cùng chiều với vàng. Những thay đổi về lạm phát, chính sách tiền tệ và kỳ vọng kinh tế đều có thể gây ra tác động đáng kể lên cả hai loại tài sản quý này.
Ông Song Yunming chỉ ra rằng lạm phát gia tăng tại Mỹ trong tháng 5, cùng với những lo ngại về nguồn cung năng lượng, đã tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường. Bên cạnh đó, dữ liệu việc làm tích cực và quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ hơn từ lãnh đạo mới của Fed cũng tạo thêm áp lực giảm giá cho vàng và bạc.
Bạc đã chạm đáy hay còn tiếp diễn tranh luận?
Sau khi mất gần một nửa giá trị, câu hỏi được nhiều nhà đầu tư quan tâm là liệu bạc đã trở nên hấp dẫn hơn hay chưa. Ông Zhou Ming tin rằng triển vọng của vàng và bạc trong nửa cuối năm vẫn rất đáng để theo dõi. Theo ông, bạc không chỉ được xem là một tài sản trú ẩn an toàn mà còn đóng vai trò quan trọng trong các ngành sản xuất công nghiệp.
Đặc điểm kép này khiến triển vọng của bạc trở nên phức tạp hơn so với vàng. Giá bạc không chỉ phụ thuộc vào nhu cầu đầu tư mà còn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ nhu cầu sử dụng thực tế trong nền kinh tế.
Theo báo cáo được Viện Bạc Thế giới công bố vào tháng 2, nhu cầu bạc toàn cầu vào năm 2026 được dự báo sẽ duy trì ổn định. Thị trường có thể tiếp tục đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong năm thứ 6 liên tiếp, với mức thiếu hụt ước tính khoảng 67 triệu ounce. Tuy nhiên, các chuyên gia tài chính vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về dự báo giá trong tương lai.
Các tổ chức tài chính đưa ra những dự báo trái ngược về giá bạc (Ảnh: MW).
Trong báo cáo giữa tháng 5, UBS nhận định rằng nhu cầu đầu tư suy giảm, nhu cầu công nghiệp giảm nhiệt, cùng với sự gia tăng của nguồn cung khai thác, có thể làm thu hẹp đáng kể tình trạng thiếu hụt bạc. Ngân hàng này đã liên tục hạ thấp các dự báo về giá bạc cho những tháng cuối năm.
Ở một diễn biến khác, HSBC lại nâng triển vọng giá bạc. Ngân hàng này dự báo giá bạc trung bình năm 2026 sẽ đạt 75 USD/ounce, cao hơn so với các ước tính trước đó. Trong khi đó, Huatai Futures nhận định rằng nếu áp lực lạm phát giảm bớt và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thêm điều kiện để nới lỏng chính sách tiền tệ, các kim loại quý, bao gồm bạc, có thể nhận được lực hỗ trợ tích cực.
Sự khác biệt trong các dự báo này phản ánh một thực tế không còn xa lạ trên thị trường tài chính. Sau những biến động lớn, việc xác định chính xác đâu là điểm đáy hay đỉnh luôn là một thách thức lớn.
Đối với nhà đầu tư cá nhân, đặc tính biến động mạnh mẽ của bạc đã được thể hiện rất rõ trong giai đoạn vừa qua. Việc cố gắng bắt đáy hoặc chạy theo những đợt tăng giá nóng một cách mù quáng đều tiềm ẩn những rủi ro rất lớn. Thay vào đó, mỗi nhà đầu tư cần đưa ra quyết định dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân và kiên trì duy trì kỷ luật trong việc quản trị tỷ trọng đầu tư.
Chúng tôi xin chân thành cảm ơn quý độc giả đã dành thời gian theo dõi bài viết này. Kính mời quý vị tiếp tục khám phá các nội dung phân tích chuyên sâu khác về thị trường tài chính trên trang của chúng tôi để có thêm thông tin hữu ích cho các quyết định đầu tư.
Ý kiến bạn đọc (0)