Dòng vốn tín dụng hơn 2.900 tỷ đồng từ các ngân hàng đang chảy vào PNJ và SJC

Nguồn vốn phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh của những doanh nghiệp vàng bạc hàng đầu này hoàn toàn là các khoản vay ngắn hạn, hưởng mức lãi suất ưu đãi dao động dưới 7%/năm.

Thực tế kinh doanh tại PNJ cùng SJC phản ánh sự đồng hành mạnh mẽ đến từ hàng loạt hệ thống ngân hàng thương mại uy tín.

PNJ thế chấp hơn 4.300 tỷ đồng hàng tồn kho cho các khoản tín dụng ngắn hạn

Báo cáo tài chính hợp nhất trong quý I/2026 ghi nhận tổng dư nợ vay ngắn hạn của PNJ duy trì ở mức xấp xỉ 2.893 tỷ đồng. Trong đó, BIDV vươn lên thành tổ chức tín dụng cấp vốn lớn nhất khi cho vay hơn 908 tỷ đồng, tương ứng tỷ trọng khoảng 31% tổng số nợ. Các vị trí tiếp theo thuộc về Vietcombank với 756 tỷ đồng, ACB đạt 458 tỷ đồng và VietinBank là 378 tỷ đồng. Chỉ riêng nhóm 4 ngân hàng này đã đóng góp tới gần 87% tổng hạn mức tín dụng mà PNJ đang sử dụng.

Phần thuyết minh báo cáo tài chính chỉ rõ, toàn bộ vốn vay từ ngân hàng của PNJ đều tập trung ở phân khúc ngắn hạn để bổ sung nguồn vốn lưu động duy trì hoạt động vận hành thường nhật. Thời hạn vay cụ thể được thỏa thuận linh hoạt dựa trên từng đợt giải ngân.

Các ngân hàng cấp vốn vay cho PNJ tại 31/1/2026 (Ảnh: BCTC PNJ).

Cơ cấu nợ vay ngân hàng của PNJ được phân định thành 2 hình thức riêng biệt: vay tín chấp không cần tài sản đảm bảo và vay thế chấp bằng nguồn hàng tồn kho.

Đối với hình thức vay tín chấp

Dòng vốn này được tài trợ bởi 3 nhà đài gồm HSBC (Việt Nam), Keb Hana Bank (TPHCM) cùng với ACB.

Chi tiết hơn, khoản nợ của HSBC (Việt Nam) ở thời điểm cuối kỳ tăng mạnh, chạm mốc 53 tỷ đồng với mức lãi suất điều chỉnh lên 6,9%/năm. Keb Hana Bank ghi nhận số dư 180 tỷ đồng đi kèm lãi suất 4,3%/năm. Trong khi đó, ACB hỗ trợ nguồn tài chính 458 tỷ đồng ở mức lãi suất 5,5%/năm.

Đối với hình thức vay thế chấp bằng hàng tồn kho

Thời điểm ngày 31/3 ghi nhận PNJ đã sử dụng số hàng tồn kho có định giá lên tới 4.361 tỷ đồng làm tài sản đảm bảo. Mức lãi suất áp dụng đối với nhóm này nằm trong khoảng 4,3% - 6,9%/năm phụ thuộc vào từng khế ước vay, với mốc thời gian đáo hạn nằm rải rác từ tháng 4 đến tháng 6.

BIDV (Chi nhánh Hóc Môn) giữ quy mô giải ngân cao nhất đạt 908 tỷ đồng cùng chi phí vay 4,9%/năm. Tiếp đến, Vietcombank cấp dư nợ 756 tỷ đồng với lãi suất 6,6%/năm, còn Vietinbank duy trì khoản vay 378 tỷ đồng mang mức lãi suất 6,5%/năm….

Chiến lược vay vốn ngắn hạn duy trì vận hành tại SJC

Diễn biến tương tự cũng diễn ra tại Công ty TNHH MTV Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC). Dữ liệu công bố từ báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2025 thể hiện doanh nghiệp hoàn toàn không gánh nghĩa vụ nợ vay dài hạn. SJC chỉ duy trì khoản nợ ngắn hạn 45,5 tỷ đồng thuộc ngân hàng MB.

Khoản nợ nói trên phát sinh theo từng giai đoạn giữa SJC và MB chi nhánh Sài Gòn, thuộc hợp đồng tín dụng ký ngày 3/12/2025 có tổng hạn mức cam kết 700 tỷ đồng. MB tài trợ nguồn vốn ngắn hạn cho SJC nhằm hỗ trợ các mảng chế tác, sản xuất và kinh doanh đá quý, vàng trang sức, bạc cùng đồ kim hoàn thủ công.

Ngân hàng cấp vốn vay ngắn hạn cho SJC (Ảnh: BCTC 2025 SJC).

Ở giai đoạn trước đó, BIDV từng tài trợ lượng vốn hàng trăm tỷ đồng cho SJC, tuy nhiên doanh nghiệp đã hoàn tất nghĩa vụ trả nợ tính đến mốc 31/12/2025.

Cơ cấu tài sản đảm bảo của PNJ

Tính đến hết quý I, danh mục hàng tồn kho của PNJ gồm: sản phẩm hoàn thiện (chiếm quy mô lớn nhất với hơn 7.291 tỷ đồng), hàng hóa (trên 3.472 tỷ đồng), nguyên vật liệu đầu vào (trên 2.199 tỷ đồng) cùng chi phí dở dang cho hoạt động sản xuất kinh doanh (trên 452 tỷ đồng).

Sau khi cấn trừ khoản dự phòng giảm giá, giá trị thuần của hàng tồn kho vào ngày 31/3 đạt 13.419 tỷ đồng. Hiện tại, doanh nghiệp thực hiện trích lập 42 tỷ đồng dự phòng phòng ngừa rủi ro giảm giá cho các sản phẩm bị lỗi hoặc kém chất lượng.

Song song với hàng tồn kho, phần giải trình bổ sung báo cáo tài chính cho biết PNJ còn cầm cố tài sản cố định nhằm bảo đảm cho các gói tín dụng tại ngân hàng thương mại.

Đáng chú ý nhất là tài sản quyền sử dụng đất đặt tại vị trí 52L-52M Nguyễn Văn Trỗi (Phường 15, Quận Phú Nhuận cũ, TPHCM). Bất động sản này đóng vai trò làm tài sản bảo đảm cho những nghĩa vụ tín dụng của cả tập đoàn lẫn Công ty TNHH Một thành viên Chế tác và Kinh doanh Trang sức PNJ (PNJ JP).

Cảm ơn quý độc giả đã dành thời gian theo dõi bài viết này. Xin mời bạn tiếp tục khám phá thêm các thông tin tài chính và kinh tế hấp dẫn khác thông qua danh sách bài viết gợi ý ngay phía dưới!